Thai Value Investor Webboard

ถูกแล้วมีถูกกว่าครับ

ช้อน ไปแล้วที 64.5 ครับผม

ผู้บริหารขี้โกง

เห็นเตี้ยลงกว่าเดิมเรื่อยๆ แบบนี้

สงสัยจะต้องเอามาดูอย่างจริงๆ จังๆ แล้วครับ

พี่เจ๋ง ก็น่าจะลงทุนทำ EGCOMP ใน 100 คน 100 หุ้นซะหน่อยนา

เผื่อน้องๆ (รวมทั้งผมด้วย) จะได้ไปช่วยซื้อหน่อย

8)

พี่เจ๋งครับ ปีที่ผ่านมาegcomp จ่ายปันผลไม่ถึง 40%เป็นเพราะเอาเงินไปชำระคืนเงินกู้ใช่มั๊ยครับ ทำให้ปีนี้ภาระดอกเบี้ยจ่ายจะลดลงไปมากด้วยใช่มั๊ยครับ

วันนี้อ่านบทวิเคราะห์ EGCOMP ของ ABN
นำมาฝากเพื่อนๆ ที่สนใจครับ

-กำไรปี 46 และคาดการณ์กำไรปี 47-48 เท่ากับ 5,994 4,623 5,596 ล้านบาท ตามลำดับ

-คาดว่ากำไรปี 47 จะลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากปี 46 เนื่องจากค่าซ่อมบำรุงรักษาหลักของโรงไฟฟา้ ทั้งสองโรงที่สูงเป็นพิเศษ ซึ่งเป็นไปตามสัญญาซื้อขายไฟฟ้า

-ปี 46-49 จะเป็นช่วงปีทองของ EGCOMP ซึ่งเป็นไปตามสัญญาซื้อขายไฟฟ้า โดยจะมีกระแสเงินสดปีละประมาณ 7-8 พันล้านบาท ทำให้สามารถขยายกิจการใหม่ๆ ได้โดยไม่ต้องเพิ่มทุนอย่างน้อย 2 ปี

-เงินสด ณ สิ้นปี 46 ประมาณ 4,000 ล้าน สามารถสร้างโรงไฟ้ฟ้า 600 MW ได้ 1 โรง โดยใช้เงินกู้ 70 %

-มีโครงการขยายกำลังการผลิตภายในปี 2550 (ซึ่งรายได้จาก 2 โรงไฟฟ้าหลักจะ ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ) อีก 1,785 MW ซึ่งเกือบๆ เท่าตัวของกำลังการผลิตในปัจจุบัน

-โครงการขยายกำลังการผลิตเหล่านั้นได้แก่ 1. )ขยายกำลังการผลิตอีก 385 MW ที่โรงไฟฟ้าขนอม 2.) สร้างโรงไฟ้ฟ้า 700 MW ที่แก่งคอย (บ่อนอกในอดีต) และกำลังเจรจาเพิ่มกำลังการผลิตเป็น 1,400 MW 3.) อาจจะซื้อหุ้นในโครงการ BLCP 50 % ในส่วนที่ถือโดย CLP ซึ่งก็เป็นผู้ถือหุ้นส่วนใหญ่ใน EGCOMP เช่นกัน โครงการนี้ใช้ถ่านหิน มีกำลังการผลิต 1,400 MW 4.) ถือหุ้นในโครงการน้ำเทิน 2 25 % ซึ่งโครงการนี้มีกำลังการผลิต 1,070 MW

- แนะนำซื้อ EGCOMP ราคาเป้าหมาย 98 บาท ซึ่งได้จากการคิดแบบ DCF ของโครงการในปัจจุบันเท่านั้น นอกจากนั้น EGCOMP ยังเป็นหุ้นที่น่าลงทุน เพราะยังมีโอกาสเติบโตทางธุรกิจอยู่อีกมาก

เนื่องจากหนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ วันที่ 26 เมษายน 2547ได้ลงข่าวเกี่ยวกับหุ้นในกลุ่มพลังงาน และบริษัทพัฒนสินได้วิเคราะห์ว่าegcomp จะมีกำไรไตรมาสแรกลดลงมากเนื่องจากมีการปิดซ่อมบำรุงครั้งใหญ่ทำให้รายได้ค่าความพร้อมจ่ายไฟฟ้าลดลง และโรงไฟฟ้าระยองต้องเริ่มจ่ายภาษี 15% ตั้งแต่กลางเดือนเมษานี้ ผมได้ลองโทรไปสอบถามที่บริษัทผลิตไฟฟ้า ฝ่ายนักลุงทุนสัมพันธ์ ตามนี้

จิราภรณ์ รุ่งศรีทอง
ผู้จัดการส่วนนักลงทุนสัมพันธ์
Email: [email protected]
Tel: (662) 998-5131

ก็ได้รับคำตอบว่าทุกปีโรงไฟฟ้าต่างๆต้องมีการปิดซ่อมบำรุงเป็นประจำอยู่แล้ว ไม่ได้มีผลกระทบต่อความสามารถในการผลิตไฟฟ้าของบริษัท ซึ่งไม่ได้เป็นการปิดซ่อมบำรุงครั้งใหญ่ในไตรมาสแรกตามที่เป็นข่าว
แต่ในปีนี้กำไรสุทธิจะลดลงแน่นอนเนื่องจากเป็นไปตามสัญญาการซื้อขายไฟฟ้ากับกฟผ.และจากการที่โรงไฟฟ้าใหม่ยังผลิตไฟฟ้าเข้าระบบไม่ทัน ซึ่งบริษัทสามารถประมาณการได้ แต่ไม่ใช่เป็นว่าปีที่ผ่านมาจะเป็นpeak สุดของผลการดำเนินงานของบริษัทแบบระฆังคว่ำ ในปี 48 กำไรของบริษัทจะเพิ่มขึ้นก็ได้ จากโครงการโรงไฟฟ้าแห่งใหม่อื่นๆ ซึ่งในวันที่ 26 พฤษภาคม 2547 นี้ บริษัทจะเชิญนักลงทุนไปให้ความเข้าใจเกี่ยวกับสัญญาซื้อขายไฟฟ้าที่ห้องประชุมสายสัมพันธ์ ชั้น 9 ที่บริษัทที่ถนนวิภาวดีรังสิต เวลา 14-16.00 น. ใครสนใจลองติดต่อไปฟังดูนะครับ