Thai Value Investor Webboard

ผมก็ถือprไว้มากพอสมควร ครับ เพราะปันผลดีมาตลอด pe pb ต่ำ dv ใช้ได้6-7%ทุกปี ยอดขาย/market cap. 7-8เ่ท่า อันนี้เข้าสูตรของอจ.นิเวศน์เป๊ะ ข้อด้อยผมว่ามี2จุดครับคือ
1.จะกลายเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ไปแล้วเพราะไม่ค่อยมีbrand royalty ทำธุรกิจขายข้าวเป็นหลัก(80+%ของรายได้)
2.หนี้เพิ่มขึ้นทุกปีโดยไม่ทราบสาเหตุ มีlaverage มาก roeสูง roa ต่ำถ้าปีไหนทำได้ไม่ดีก็จะแย่ ไม่ทราบว่ามีเพื่อนๆคนไหนทราบต้นตอของหนี้ที่เพิ่มขึ้นมั้ยครับ

จากที่เคยดูงบการเงินแบบคร่าวๆ ของ PR นะครับ (นานพอสมควรแล้ว)
ถ้าเป็นงบการเงินของ PR เอง จะมีหนี้สินไม่มาก
แต่พอเป็นงบการเงินรวมกับ บริษัทที่ค้าข้าว จะมีหนี้สินมากเลยครับ
รู้สึกว่าจะเป็นหนี้ระยะสั้น คิดว่าเป็นหนี้การค้ามากกว่า

ดูแล้วอัตราการเติบโตในอุตสาหกรรมเส้นหมี่ วุ้นเส้น แข่งขันกันดุมากครับ
มีมากมายหลายยี่ห้อครับ ทั้งของบริษัทใหญ่ อย่าง ไวไว เกษตร ไปถึงเล็ก อย่าง
กลุ่มแม่บ้าน และก็คิดเหมือนกับความเห็นข้างบนที่ว่า ปัจจุบันผู้บริโภคไม่มีความ
ภัคดีในตราสินค้าสักเท่าไรนัก กินยี่ห้อไหนก็ได้

อีกอย่างในช่วงเศรษฐกิจที่มีการฟื้นตัว ประชากรมีรายได้มากขึ้น ก็จะลดการบริโภคลง

ส่วนธุรกิจข้าว ตัว Profit margin ต่ำมาก เมื่อปีที่แล้ว Net profit margin ของ PR
ถ้าจำไม่ผิดรู้สึกว่าจะต้ำกว่า 2 % อีกนะครับ

ดูแล้วไม่ค่อยน่าสนใจสักเท่าไรนะครับ แต่ถ้าต้องการผลตอบแทนสักประมาณ 6-7 % ต่อปี ก็
พอถือได้ ส่วนราคาที่น่าสนใจลงทุนผมว่าค่า PE ไม่ควรจะเกิน 5 เท่า เพิ่อชดเชยกับปัจจัยต่างๆ
ที่ว่ามาแล้ว