Thai Value Investor Webboard

ดังนั้น เราต้องมีราคา "มูลค่าที่แท้จริง Instrinsic Value" หรือ "ราคาเป้าหมาย" ไว้ในใจใช่หรือไม่ ถึงจะ กำหนด Margin of Safety ได้อย่างถูกต้อง
ไม่ว่าจะเป็นเรื่องเงินปันผล หรือ เรื่องของสินทรัพย์

แต่เหนือสิ่งอื่นใด ความเป็นผู้นำในธุรกิจ ฝีมือการบริหารงาน ตราสินค้าที่แข็งแกร่ง ความโปร่งใสของผู้ถือหุ้น น่าจะมาเป็นอันดับต้นๆ ที่เป็นส่วนของ margin of safety นะครับ

อย่าง spsu ที่มีเงินสดมากกว่า market cap เนี่ย ก็มี margin of safety สูงมากสิครับ เข้าซื้อได้เลยป่าวครับ

แล้วหุ้นตัวไหนที่ คุณฉัตรชัย คุณครรชิต คุณวิบูลย์ คุณเจ๋ง คุณ มนว่า มีmargin of safety มากๆ บ้างครับ

ผมคิดว่าคำนี้ถ้าอธิบายแบบเปรียบเทียบนะครับ คือเวลาคุณสร้างสะพานที่ต้องรับน้ำหนัก 30 ตัน คุณก็คงไม่สร้างสะพาน ที่รับน้ำหนักได้ 30 ตันพอดี แต่คุณคงจะเผื่อไว้หน่อย เช่น 100 ตัน เพราะคุณไม่รู้ว่าจะเกิดอะไรขึ้นบ้างเช่น รถอาจน้ำหนักเกิน เหล็กอาจเชื่อมไม่ดี ปูนอาจจะหล่อไม่เต็ม อะไรทำนองนี้แหละ ส่วนหุ้นนั้นคุณต้องหามูลค่าที่แท้จริงของมันให้ได้โดยดูจากกระแสเงินสดที่กิจการสามารถสร้างได้ตลอดอายุของกิจการ แล้วคุณก็ discount มาในปัจจุบัน แล้วก็ซื้อให้ถูกกว่านั้นพอสมควร ผมคิดว่าเป็นแบบนี้นะครับ