โค้ด: เลือกทั้งหมด
สัปดาห์นี้ผมขอนำบทความน่าสนใจที่ “ชัชวนันท์ สันธิเดช” หนึ่งในผู้เขียนหนังสือ “ลงทุนอย่าง VI พันธุ์แท้” ได้แปลและเรียบเรียงจากส่วนหนึ่งของจดหมายถึงผู้ถือหุ้นบริษัทเบิร์คเชียร์ แฮธาเวย์ปีล่าสุดมาฝากท่านผู้อ่านครับ
ใน “จดหมายถึงผู้ถือหุ้นครั้งที่ 50” ซึ่ง “วอร์เรน บัฟเฟตต์” เขียนถึงผู้ถือหุ้นเบิร์คเชียร์ แฮธาเวย์ นอกจากจะบรรยายถึงความสำเร็จแล้ว “บัฟเฟตต์” ยังเขียนถึงความผิดพลาดของตัวเองด้วย
“บัฟเฟตต์” บอกว่า ความผิดพลาดในการลงทุนครั้งใหญ่ที่สุดของเขา ก็คือการเข้าซื้อหุ้นเบิร์คเชียร์ แฮธาเวย์ บริษัทสิ่งทอ ที่อยู่ในสภาวะย่ำแย่ จนเขาต้องปรับเปลี่ยนสถานะให้เป็นบริษัทด้านการลงทุน หรือ Holding Company ซึ่งกลายเป็น “พาหนะ” ในการลงทุนที่ทำให้เขาประสบความสำเร็จมาจนถึงทุกวันนี้
แต่ที่น่าสนใจและ “บัฟเฟตต์” ไม่เคยเล่ามาก่อน ก็คือ การเข้าซื้อหุ้นของบริษัทประกัน National Indemnity Company ซึ่งเคสนี้ไม่ได้ผิดพลาดในการ “ตัดสินใจซื้อ” แต่ผิดพลาดที่ “กระบวนการซื้อ”
ในปี 1967 “บัฟเฟตต์” เข้าซื้อ National Indemnity Company (NICO) ด้วยเงิน 8.6 ล้านเหรียญ
แต่แทนที่จะซื้อโดย ห้างหุ้นส่วนบัฟเฟตต์ (Buffett Partnership Limited – BPL) ซึ่งเป็นห้างหุ้นส่วนของเขาเอง “บัฟเฟตต์” กลับใช้บริษัท เบิร์คเชียร์ แฮธาเวย์ ซึ่งตอนนั้นเพิ่งแปลงมาเป็นบริษัทด้านการลงทุนเข้าไปซื้อ
“บัฟเฟตต์” บอกว่า “แจ็ค ริงวอลท์” เจ้าของบริษัท NICO เป็นเพื่อนกับเขามานานมาก และอยากขายบริษัทนี้ให้เขาเป็นส่วนตัว โดยไม่ได้มีเจตนาหรือบอกตรงไหนเลยว่าต้องใช้เบิร์คเชียร์ซื้อ
สรุปก็คือ “บัฟเฟตต์” สับสนในตัวเองว่า “ก็ในเมื่อเพื่อนจะขายของดีให้ในราคาถูกๆ แล้วเราจะไป “แบ่งเค้ก” ให้คนอื่นทำไมล่ะ”
แม้จะได้ NICO มาทั้งบริษัท แต่การเอาบริษัทเบิร์คเชียร์เข้าไปซื้อ ก็ทำให้หุ้น 39% ของ NICO ตกเป็นของผู้ถือหุ้นเบิร์คเชียร์คนอื่นๆ เนื่องจากตอนนั้น“บัฟเฟตต์” ถือหุ้นเบิร์คเชียร์อยู่ 61%
ทั้งๆ ที่ถ้าใช้เงินของห้างหุ้นส่วนบัฟเฟตต์ซื้อ บริษัท NICO ก็จะเป็นของเขาเอง (บวกกับเพื่อนๆ ญาติๆ อีกไม่กี่คน) ทั้ง 100%
“บัฟเฟตต์” บรรยายว่า การตัดสินใจครั้งนั้น เท่ากับเอาผลตอบแทนประมาณ 100,000 ล้านเหรียญ ซึ่งควรจะเป็นของครอบครัวตัวเองและญาติสนิทมิตรสหายไม่กี่คนไปแบ่งให้กับคนแปลกหน้า
“ผมเฝ้าคิดถึงเรื่องนี้มา 48 ปี แต่จนถึงวันนี้ก็ยังตอบตัวเองไม่ได้เลย ผมทำผิดพลาดครั้งมโหฬารจริงๆ”
นั่นเป็นเพียงเนื้อหาส่วนเล็กๆ เพียงส่วนหนึ่งของจดหมายปีล่าสุดที่ “บัฟเฟตต์” เขียนถึงผู้ถือหุ้นบริษัทเบิร์คเชียร์ แฮธาเวย์ ถ้าใครได้ติดตามอ่านจากจดหมายถึงผู้ถือหุ้นของเขาในปีที่ผ่านๆ มา ก็จะพบว่า “บัฟเฟตต์” ได้บอกเล่าเรื่องราวทั้งที่ประสบความสำเร็จและประสบความล้มเหลวควบคู่กันมาโดยตลอดเช่นกัน แสดงให้เห็นว่า เขาเป็นคนที่ยอมรับความจริง ไม่ว่าสิ่งที่ลงมือทำลงไปแล้วจะส่งผลที่ยอดเยี่ยมหรือย่ำแย่ก็ตาม เขาก็พร้อมที่จะยอมรับและเรียนรู้จากมันอยู่เสมอ