วันนี้พี่ rock ก็บอกว่า
"มีมุมมองเรื่องงบดุลทางบัญชีของหุ้น TTA ที่ผมเปิดอ่านเล่นๆเลยลองคิดเล่นๆดู ...หุ้น TTA จ่ายปันผลครึ่งปีมาแล้ว 1 บาทหากครึ่งปีหลัง(เดือนธันวาคม) เกิดบริษัทปรับเปลี่ยนสัดส่วนการจ่ายปันผล ก็ไม่รู้ว่าจะเกิดอะไรขึ้น ปัจจุบัน TTA เอา 30% ของกำไรมาจ่ายปันผล แต่จากตัวเลขของผลดำเนินงานและตัวเลขกำไรสุทธิที่คาดว่าจะเพิ่มสูงขึ้นมาก อาจจะเห็นการปรับตัวเลขจาก 30% เป็น 40-50% ซึ่งในมุมมองของผมที่มองผ่านงบดุลบัญชีของ TTA เชื่อว่าหากผมเป็นผู้บริหารผมจะทำ ก็อย่าเพิ่งเชื่อผมนะ เพราะผมไม่ใช่ผู้บริหาร แต่ผมชอบที่จะคิดอะไรที่มันมีความน่าจะเป็นเล่นๆเท่านั้นเอง"
แล้วจากข่าวที่ผมได้รับมาก็บอกว่าปันผลปลายปี 1.5 บาท
(อย่าเชื่อข่าวของผมมากนะ)
ถามพี่ๆหน่อยครับว่า TTA จะมีโอกาศปันผลปลายปี 1.5 บาทไหมครับ
-
ข่าวจาก EFT ครับ
บล.เอเพกซ์:TTA แนะซื้อ ราคาที่เหมาะสมในช่วง 1 ปีข้างหน้าที่ 56.50 บาท
Apex คาดว่าผลประกอบการปี 2547 ของ TTA (งวดบัญชีสิ้นสุด กย.47 )
ที่จะประกาศในช่วงกลางเดือน พย.47 นี้ จะมีอัตราการขยายตัวในระดับสูงกว่าที่คาด
การณ์ไว้เดิมเล็กน้อย โดยประมาณกำไรสุทธิไว้ที่ 4,202 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นจาก
ปีก่อน 316%y-y แต่ประเด็นที่ Apex เห็นว่าน่าสนใจนอกเหนือจากผลประกอบการ
อยู่ที่การเปลี่ยนนโยบายจ่ายปันผลสำหรับงวดครึ่งหลังของปี 2547 ให้มากขึ้น
จากเดิมมีแผนจะจ่ายในอัตรา 40% ของกำไรสุทธิเป็น 50% ของกำไรสุทธิ
ซึ่งจะทำให้ TTA จะจ่ายปันผลได้อีก 2.50 บาทสำหรับงวดครึ่งหลังของปี (มากกว่า
ที่คาดไว้เดิมว่าจะจ่ายที่ 1.50 บาท) ให้อัตราผลตอบแทนสำหรับเงินปันผลเฉพาะ
ครึ่งปีหลังที่สูงถึง 5.9% (งวดครึ่งปีแรกจ่ายไปแล้ว 1.00 บาท รวมเป็นทั้งปีจ่าย 3.50
บาท คิดเป็นอัตราผลตอบแทนทั้งปีที่ 8.2%)
แนวโน้มในช่วงอีก 1 ปีข้างหน้า Apex เชื่อว่าธุรกิจเดินเรือโดยเฉพาะ
เรือเทกองอย่าง TTA จะยังดีต่อเนื่อง อุปทานเรือจะยังขยายไม่ทันต่อความต้องการ
ขนส่งแม้ว่าจะเริ่มมีเรือใหม่เข้าสู่ตลาดมาบ้าง แต่ที่เป็นประเภทเรือเทกองขนาดเล็ก
อย่าง TTA ยังมีจำนวนไม่มากนัก เรือประเภทเทกองที่มีอยู่ในตลาดปัจจุบันเอง
ส่วนใหญ่มีอายุมากใกล้ที่จะถูกปลดระวาง จึงทำให้จำนวนเรือเทกองโดยรวมไม่เพิ่ม
ขึ้นมากนัก ประกอบกับปริมาณการขนส่งทางเรือที่ยังคงเพิ่มขึ้นมากตามเศรษฐกิจ
และการค้าของประเทศต่างๆ โดยเฉพาะเศรษฐกิจจีนที่ยังคงร้อนแรง จะเป็นปัจจัยที่
ทำให้ค่าระวางเรือของ TTA จะสามารถทรงตัวในระดับสูงเช่นนี้อีกในช่วง 1 ปีข้างหน้า
Apex ประมาณกำไรก่อนอัตราแลกเปลี่ยนปี 2548 ของ TTA ที่ 6,594 ล้าน
บาท เพิ่มขึ้น 46%y-y บนสมมุติฐานค่าระวางเรือ $14,000/วัน/ลำ ซึ่งปัจจุบันค่าระวาง
เรือที่บริษัททำได้อยู่ที่ประมาณ $14,500 เพิ่มจากไตรมาส 4/47 (กค.-กย.47) ที่อยู่ที่
12,500 และหากเทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ $8,500 ค่าระวางของ TTA
ปัจจุบันได้เพิ่มมาถึง 71%y-y รวมทั้งเรือใหม่ที่รับมอบระหว่างปี 2547 จะทำรายได้
เต็มปีได้ในปี 2548
แม้พิจารณาในแง่อัตราการขยายตัวจะไม่เติบโตแบบก้าวกระโดดระดับ 300%
เช่นปี 2547 แต่ Apex ยังคงเห็นว่า TTA เป็นหุ้นที่มีความน่าสนใจในการลงทุน
โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านความสามารถในการสร้างกระแสเงินสด ซึ่งปี 2548
คาดว่าจะมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานสูงถึง 8,131 ล้านบาท ขณะที่ไม่มีงบ
ลงทุนใหญ่ สภาพคล่องทางการเงินที่มีอยู่จำนวนมากจะทำให้บริษัทสามารถจ่าย
ในระดับสูงขึ้น ในปี 2548 จึงแนะนำ ซื้อ โดย Apex ประเมินราคาที่เหมาะสมในช่วง
1 ปีข้างหน้าที่ 56.50 บาท (P/Norm EPS 5.5 เท่า คำนวณโดยวิธี PEG Approach )
Apex คาดว่าผลประกอบการปี 2547 ของ TTA (งวดบัญชีสิ้นสุด กย.47 )
ที่จะประกาศในช่วงกลางเดือน พย.47 นี้ จะมีอัตราการขยายตัวในระดับสูงกว่าที่คาด
การณ์ไว้เดิมเล็กน้อย โดยประมาณกำไรสุทธิไว้ที่ 4,202 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นจาก
ปีก่อน 316%y-y แต่ประเด็นที่ Apex เห็นว่าน่าสนใจนอกเหนือจากผลประกอบการ
อยู่ที่การเปลี่ยนนโยบายจ่ายปันผลสำหรับงวดครึ่งหลังของปี 2547 ให้มากขึ้น
จากเดิมมีแผนจะจ่ายในอัตรา 40% ของกำไรสุทธิเป็น 50% ของกำไรสุทธิ
ซึ่งจะทำให้ TTA จะจ่ายปันผลได้อีก 2.50 บาทสำหรับงวดครึ่งหลังของปี (มากกว่า
ที่คาดไว้เดิมว่าจะจ่ายที่ 1.50 บาท) ให้อัตราผลตอบแทนสำหรับเงินปันผลเฉพาะ
ครึ่งปีหลังที่สูงถึง 5.9% (งวดครึ่งปีแรกจ่ายไปแล้ว 1.00 บาท รวมเป็นทั้งปีจ่าย 3.50
บาท คิดเป็นอัตราผลตอบแทนทั้งปีที่ 8.2%)
แนวโน้มในช่วงอีก 1 ปีข้างหน้า Apex เชื่อว่าธุรกิจเดินเรือโดยเฉพาะ
เรือเทกองอย่าง TTA จะยังดีต่อเนื่อง อุปทานเรือจะยังขยายไม่ทันต่อความต้องการ
ขนส่งแม้ว่าจะเริ่มมีเรือใหม่เข้าสู่ตลาดมาบ้าง แต่ที่เป็นประเภทเรือเทกองขนาดเล็ก
อย่าง TTA ยังมีจำนวนไม่มากนัก เรือประเภทเทกองที่มีอยู่ในตลาดปัจจุบันเอง
ส่วนใหญ่มีอายุมากใกล้ที่จะถูกปลดระวาง จึงทำให้จำนวนเรือเทกองโดยรวมไม่เพิ่ม
ขึ้นมากนัก ประกอบกับปริมาณการขนส่งทางเรือที่ยังคงเพิ่มขึ้นมากตามเศรษฐกิจ
และการค้าของประเทศต่างๆ โดยเฉพาะเศรษฐกิจจีนที่ยังคงร้อนแรง จะเป็นปัจจัยที่
ทำให้ค่าระวางเรือของ TTA จะสามารถทรงตัวในระดับสูงเช่นนี้อีกในช่วง 1 ปีข้างหน้า
Apex ประมาณกำไรก่อนอัตราแลกเปลี่ยนปี 2548 ของ TTA ที่ 6,594 ล้าน
บาท เพิ่มขึ้น 46%y-y บนสมมุติฐานค่าระวางเรือ $14,000/วัน/ลำ ซึ่งปัจจุบันค่าระวาง
เรือที่บริษัททำได้อยู่ที่ประมาณ $14,500 เพิ่มจากไตรมาส 4/47 (กค.-กย.47) ที่อยู่ที่
12,500 และหากเทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ $8,500 ค่าระวางของ TTA
ปัจจุบันได้เพิ่มมาถึง 71%y-y รวมทั้งเรือใหม่ที่รับมอบระหว่างปี 2547 จะทำรายได้
เต็มปีได้ในปี 2548
แม้พิจารณาในแง่อัตราการขยายตัวจะไม่เติบโตแบบก้าวกระโดดระดับ 300%
เช่นปี 2547 แต่ Apex ยังคงเห็นว่า TTA เป็นหุ้นที่มีความน่าสนใจในการลงทุน
โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านความสามารถในการสร้างกระแสเงินสด ซึ่งปี 2548
คาดว่าจะมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานสูงถึง 8,131 ล้านบาท ขณะที่ไม่มีงบ
ลงทุนใหญ่ สภาพคล่องทางการเงินที่มีอยู่จำนวนมากจะทำให้บริษัทสามารถจ่าย
ในระดับสูงขึ้น ในปี 2548 จึงแนะนำ ซื้อ โดย Apex ประเมินราคาที่เหมาะสมในช่วง
1 ปีข้างหน้าที่ 56.50 บาท (P/Norm EPS 5.5 เท่า คำนวณโดยวิธี PEG Approach )
-
call visit ครับ
บล.เอเพกซ์:TTA แนะซื้อ เป้า12เดือนข้างหน้า56บ. ส่วนเป้า1 สัปดาห์อยู่ที่ 44-
45 บ.
TTA (Call Visit) คาดว่าจะจ่ายปันผลครึ่งหลังปี 47 สูงกว่าที่ตลาดคาดการ
โดยจะจ่าย 2.50 บาทต่อหุ้น สูงกว่าที่คาดไว้เดิมที่ 1-1.50 บาทถึง 1-1.5 บาทต่อ
หุ้น (ดูรายงานวันนี้) และซื้อเรือเพิ่ม 5 ลำ
จากการสัมภาษณ์ผู้บริหาร APEX พบว่า บริษัทจะมีการเปลี่ยนแปลงนโยบาย
จ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานปีนี้ 2547 โดยคาดว่าจะปรับเพิ่มจาก
เดิมที่จ่าย 4 0% ของกำไรสุทธิต่อหุ้น เป็น 50% ของกำไรสุทธิต่อหุ้น ดังนั้น
ณ ประมาณการกำไรสุทธิปี 47 คาดว่าจะจ่ายปันผลสำหรับผลกำไรปี 47
ประมาณ 3.50 บาท โดยจ่ายไปแล้ว 1 บาทในงวด 6 เดือนแรก และคาดว่าจะจ่าย
อีก 2.50 บาทในงวด 6 เดือนหลัง (คาดว่าจะประกาศจ่ายปันผลในเดือนธันวาคม)
ณ ราคาปัจจุบันที่ 4 2.50 บาท จะให้ Dividend Yield 5.7% ในงวดเดือน
ธันวาคมนี้ แนะนำ ซื้อ หรือ ซื้อเฉลี่ยสำหรับคนที่ติดสูง หรือ ซื้อคืน สำหรับ
นักลงทุนที่ขายหุ้นออกไปแล้ววานนี้หรือเช้านี้
สำหรับมูลค่าพื้นฐานตามปัจจัยพื้นฐาน หรือเป้าเหมายสำหรับ 12 เดือนข้างหน้า
อยู่ที่ 56 บาท ส่วนเป้าหมาย 1 สัปดาห์อยู่ที่ 44-45 บาท
45 บ.
TTA (Call Visit) คาดว่าจะจ่ายปันผลครึ่งหลังปี 47 สูงกว่าที่ตลาดคาดการ
โดยจะจ่าย 2.50 บาทต่อหุ้น สูงกว่าที่คาดไว้เดิมที่ 1-1.50 บาทถึง 1-1.5 บาทต่อ
หุ้น (ดูรายงานวันนี้) และซื้อเรือเพิ่ม 5 ลำ
จากการสัมภาษณ์ผู้บริหาร APEX พบว่า บริษัทจะมีการเปลี่ยนแปลงนโยบาย
จ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานปีนี้ 2547 โดยคาดว่าจะปรับเพิ่มจาก
เดิมที่จ่าย 4 0% ของกำไรสุทธิต่อหุ้น เป็น 50% ของกำไรสุทธิต่อหุ้น ดังนั้น
ณ ประมาณการกำไรสุทธิปี 47 คาดว่าจะจ่ายปันผลสำหรับผลกำไรปี 47
ประมาณ 3.50 บาท โดยจ่ายไปแล้ว 1 บาทในงวด 6 เดือนแรก และคาดว่าจะจ่าย
อีก 2.50 บาทในงวด 6 เดือนหลัง (คาดว่าจะประกาศจ่ายปันผลในเดือนธันวาคม)
ณ ราคาปัจจุบันที่ 4 2.50 บาท จะให้ Dividend Yield 5.7% ในงวดเดือน
ธันวาคมนี้ แนะนำ ซื้อ หรือ ซื้อเฉลี่ยสำหรับคนที่ติดสูง หรือ ซื้อคืน สำหรับ
นักลงทุนที่ขายหุ้นออกไปแล้ววานนี้หรือเช้านี้
สำหรับมูลค่าพื้นฐานตามปัจจัยพื้นฐาน หรือเป้าเหมายสำหรับ 12 เดือนข้างหน้า
อยู่ที่ 56 บาท ส่วนเป้าหมาย 1 สัปดาห์อยู่ที่ 44-45 บาท